ในการทำกิจการ มีศัพท์คำนึง นค้าเรียกว่า cash to cash หมายถึงระยะเวลาเก็บตัง ซึ่งล่งผลต่อต้นทุนทาง การเงิน สมมติเรากู้เงินมาลงทุน 100 บาท สระน้ําขอบตั้ง 8 ฟุต ราคาถูก ดอกเปียเบิกเกินบัญชี (OD) 8% ถ้าเราเอาเงินเด้ามาใช้ แล้วยังเก็บตังจาก ลูกค้าของเราไม่ได้ เราก้อโดนเดือนละ 0.66% (8%/12เดือน) หากเราขายของวันที่ 1 มีนาคม ครบสินเดือน (31 มีนาคม) วางบิลได้ตัง30 เมษายน เท่ากับว่าเราต้องรับภาระหนี้ถึง 2 เดือนหริอ 1.4%เยอะเหมือนกันนะขาย 100ล้านถ้อ 1.4 ล้านแล้ว ถ้าเราเก็บลูกค้าเป็นเงินสดได้ เราก้อไม่ต้องเสียตรงนี่.
ในทางกลับกัน พวกเซเว่นอีเลฟเว่น ลังเกตในงบดูสิ เงินสดสินปี 23,000ล้านบาท แต่เป็น1วงเงิน OD น้อยมากๆ (หลักหมื่นหลักแสนบาทเองนี่ง) สระน้ําขอบตั้ง ส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้การค้า (32,000ล้านบาท) หมายความว่าเด้าไม่ต้องเสียต้นทุน ดอกเปีย เพราะพวกเจ้าหนี้การค้าก็คือโรงงานสินค้าต่างๆ ซึ่งเอาของให้เซเว่นไปขายก่อน แล้วพอครบ 2 -3 เดือนหลังจาก ขายได้ค่อยได้เงินคืน.. อ่าวแล้วทำไมพวกโรงงานถึงยอม ก็ถ้าไม่ยอมก็ไม่ได้ขายในเซเว่น ตรงนี่แหละเค้าเรียกว่า “อำนาจ ต่อรอง”ส่วนเซเว่นล่ะทำไงต่อ.. เอาเงินไปฝากแบงก์กินดอกเปียได้ดอกอีก 0.3-0.6%ฟรีๆ แค่บริหารเงินก็ไค้กำไรเนื้อๆ แล้ว (อันนี่ยังไม่นับค่าใช้จ่ายที่พวกโรงงานต้องจ่ายค่าขนล่งในการกระจายสินค้าให้เซเว่นด้วยนะครับ จะขายของในเซเว่น ก้อต้องเข้า DC เด้านะครัน) ลองดูรูปประกอบเพิ่มเติมด้านล่างนะครัน..
มากๆ เช่น 0.5 เท่า 0.7 เท่า หรอเท่าใดก็ตาม เรามักจะมองว่าหุ้นตัวนั้นน่าจะมีราคาถูก เพราะเมื่อเทียบกันราคาแล้ว ยังไม่ถึง 1 เท่าด้วยชำไป สระน้ําขอบตั้งดีไหม แต่ในความเป็นจรง เราต้องระมัดระวังเรองนี้ให้มากครัน
สมมติผมไปกินข้าวมันไก่ (อีกแล้ว) ผมรู้ว่าข้าวมันไก่จานนี้น่าจะราคาเหมาะสมที่ 50 บาท ผมเห็นเค้าปักปายว่า 30 บาท ผมรบเข้าไปสั่งเลย ปรากฏว่าพอผมกัดไก่ไปคำแรก ผมรู้เลยว่า เอาไก่ไม่สดมาทำ ราคาเหมาะสมที่ 50 บาท อาจจะไม่เหมาะซะแล้วสิ..
ฉันใดก็ฉันนั้น เราทราบว่าหุ้นตัวหนึ่ง ขายกันที่ราคา 50 บาท ในขณะที่มูลค่าทางบัญชี 100 บาท คิดเป็น P/BV 0.5 เท่า ยังไม่พอนะครับ เราต้องไปดูถึงเนี้อในมันด้วยว่า อะไรที่ประกอบกันมาเป็น 100 บาท มันมีอะไรบ้าง เรามาดู ตัวอย่างจรงกันเลย แต่ขอไม่บอกชื่อหุ้นนะครัน สระน้ําขอบตั้ง โลตัสกลัวมีใบเสร็จมาที่บ้าน ให้ไปกินข้าวที่ศาล..
เคสที่ 1 คำความนิยม การติความคำความนิยมแล้วแต่คนจะมอง ถ้าเป็นโค๊ก เป็ปซี่ หรอ เคเอฟชี สระน้ําขอบตั้ง ราคา อาจจะใช่ ว่า ควรจะมีราคาตรงนี้แต่มีบัร็บัททำเหล็กแห่งหนึ่ง ติคำความนิยมเอาไว้มากมายทีเดียว บรบัทนี้มีส่วนของผู้ถึอหุ้นที่ 12,500 ล้านบาทมีหุ้น 8,500ล้านหุ้นมูลค่าทางบัญชีจึงกลายเป็น 1.47บาทต่อหุ้นราคาตลาดตอนนี้อยู่ที่ราคา 1.05บาท คิด เป็น P/BV ที่
ในทางกลับกัน พวกเซเว่นอีเลฟเว่น ลังเกตในงบดูสิ เงินสดสินปี 23,000ล้านบาท แต่เป็น1วงเงิน OD น้อยมากๆ (หลักหมื่นหลักแสนบาทเองนี่ง) สระน้ําขอบตั้ง ส่วนใหญ่เป็นเจ้าหนี้การค้า (32,000ล้านบาท) หมายความว่าเด้าไม่ต้องเสียต้นทุน ดอกเปีย เพราะพวกเจ้าหนี้การค้าก็คือโรงงานสินค้าต่างๆ ซึ่งเอาของให้เซเว่นไปขายก่อน แล้วพอครบ 2 -3 เดือนหลังจาก ขายได้ค่อยได้เงินคืน.. อ่าวแล้วทำไมพวกโรงงานถึงยอม ก็ถ้าไม่ยอมก็ไม่ได้ขายในเซเว่น ตรงนี่แหละเค้าเรียกว่า “อำนาจ ต่อรอง”ส่วนเซเว่นล่ะทำไงต่อ.. เอาเงินไปฝากแบงก์กินดอกเปียได้ดอกอีก 0.3-0.6%ฟรีๆ แค่บริหารเงินก็ไค้กำไรเนื้อๆ แล้ว (อันนี่ยังไม่นับค่าใช้จ่ายที่พวกโรงงานต้องจ่ายค่าขนล่งในการกระจายสินค้าให้เซเว่นด้วยนะครับ จะขายของในเซเว่น ก้อต้องเข้า DC เด้านะครัน) ลองดูรูปประกอบเพิ่มเติมด้านล่างนะครัน..
มากๆ เช่น 0.5 เท่า 0.7 เท่า หรอเท่าใดก็ตาม เรามักจะมองว่าหุ้นตัวนั้นน่าจะมีราคาถูก เพราะเมื่อเทียบกันราคาแล้ว ยังไม่ถึง 1 เท่าด้วยชำไป สระน้ําขอบตั้งดีไหม แต่ในความเป็นจรง เราต้องระมัดระวังเรองนี้ให้มากครัน
สมมติผมไปกินข้าวมันไก่ (อีกแล้ว) ผมรู้ว่าข้าวมันไก่จานนี้น่าจะราคาเหมาะสมที่ 50 บาท ผมเห็นเค้าปักปายว่า 30 บาท ผมรบเข้าไปสั่งเลย ปรากฏว่าพอผมกัดไก่ไปคำแรก ผมรู้เลยว่า เอาไก่ไม่สดมาทำ ราคาเหมาะสมที่ 50 บาท อาจจะไม่เหมาะซะแล้วสิ..
ฉันใดก็ฉันนั้น เราทราบว่าหุ้นตัวหนึ่ง ขายกันที่ราคา 50 บาท ในขณะที่มูลค่าทางบัญชี 100 บาท คิดเป็น P/BV 0.5 เท่า ยังไม่พอนะครับ เราต้องไปดูถึงเนี้อในมันด้วยว่า อะไรที่ประกอบกันมาเป็น 100 บาท มันมีอะไรบ้าง เรามาดู ตัวอย่างจรงกันเลย แต่ขอไม่บอกชื่อหุ้นนะครัน สระน้ําขอบตั้ง โลตัสกลัวมีใบเสร็จมาที่บ้าน ให้ไปกินข้าวที่ศาล..
เคสที่ 1 คำความนิยม การติความคำความนิยมแล้วแต่คนจะมอง ถ้าเป็นโค๊ก เป็ปซี่ หรอ เคเอฟชี สระน้ําขอบตั้ง ราคา อาจจะใช่ ว่า ควรจะมีราคาตรงนี้แต่มีบัร็บัททำเหล็กแห่งหนึ่ง ติคำความนิยมเอาไว้มากมายทีเดียว บรบัทนี้มีส่วนของผู้ถึอหุ้นที่ 12,500 ล้านบาทมีหุ้น 8,500ล้านหุ้นมูลค่าทางบัญชีจึงกลายเป็น 1.47บาทต่อหุ้นราคาตลาดตอนนี้อยู่ที่ราคา 1.05บาท คิด เป็น P/BV ที่